慧聪LED屏网报道

租赁屏龙头厂商光祥科技终于迈出了创业板IPO路上的关键一步。

4月17日，证监会网站披露了光祥科技《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书(申报稿)》。

资料显示，光祥科技是一家专业从事LED显示屏相关产品的研发、设计、生产、销售和技术服务的高新技术企业，是国内规模较大的LED显示屏专业制造商，产品以租赁屏为主，长期深耕租赁屏市场，主要应用于展览展示、体育赛事、文娱演出、市政显示、高端会议等领域。

据了解，光祥租赁屏的下游客户主要是提供LED显示屏设备租赁服务的广告传媒公司、会务服务公司、演艺公司、舞美设备公司等，这些客户从光祥等租赁屏企业采购LED显示屏后再租赁给终端的使用者。

财报数据显示，2017-2019年，光祥科技5.89亿元、7.92亿元、8.92亿元;净利润分别为3944.99万元、4247.44万元和10770.63万元。

其中各年度LED显示屏销售收入占比均超过98%。

据资料介绍，光祥科技的LED显示屏产品曾广泛应用于多项国内外重要活动中，典型项目如人民大会堂显示屏项目、博鳌论坛显示屏项目、全国各大卫视新年晚会、2016年G20杭州峰会显示屏项目、巴西奥运会显示屏项目、韩国冬奥会显示屏项目、俄罗斯世界杯足球赛显示屏项目、2019年亚洲文化嘉年华开幕式显示屏项目、2019年中国北京世界园艺博览会显示屏项目等。

海外市场是光祥科技销售的重要组成部分。

据了解，光祥科技的LED显示屏等产品已销往亚洲、欧洲、美洲、大洋洲和非洲等地区。2017年、2018年及2019年，光祥科技境外销售收入分别为2.17亿元、3.39亿元和3.91亿元，占公司主营业务收入的比重分别为37.20%、43.36%和44.49%。

据调研显示，目前租赁屏市场主要还是以P3—P5点间距的LED显示屏为主力军，尤其是在海外市场，对于更小间距产品的需求不如国内市场。

作为租赁屏市场的龙头企业之一，光祥科技出货的主力产品也集中在P3—P5显示屏。

招股说明书显示，2018年度和2019年度，光祥科技P3—P4点间距显示屏收入占其LED显示屏总营收的比例均超过50%。P4—P5产品占其LED显示屏总营收的比例均超过24%。

2018年和2019年，光祥科技P3—P5LED显示屏收入分别为6.12亿元和6.76亿元，占其总营收的77.27%和75.83%。

统计数据显示，2019年中国LED显示行业规模达603亿元，同比增长21%。

光祥科技2018年度、2019年度营业收入分别较上一会计年度增长34.52%、12.66%。

随着LED显示尤其是小间距显示技术工艺的成熟发展，LED显示屏应用领域尤其是室内应用空间打开，市场前景广阔。

但值得注意的是，目前LED显示行业集中度不高，市场份额较为分散，且新的竞争者不断涌入，市场呈现出同质化竞争格局。价格也正呈现出逐年下滑，下滑速度还有加快的趋势。

同时，随着利亚德、洲明、艾比森等上市公司的扩产加速，市场竞争日趋白热化。

光祥科技在招股说明书中也坦承，其主要的四种LED显示屏产品价格总体均呈下降趋势。

调研显示，租赁屏行业的应收帐款一直是困扰企业的重要问题。财报数据显示，光祥科技2017年度、2018年度和2019年度应收账款账面价值分别为2.59亿元、3.94亿元和5.19亿元，占总资产比例分别为43.18%、50.82%和54.32%，应收账款金额较大，占比较高。

光祥科技的前身为成立于2006年3月的深圳市光祥科技有限公司，并在2016年底以整体变更方式设立深圳市光祥科技股份有限公司。

张现峰作为光祥科技的董事长，持有光祥科技2910.6万股股份，占本次发行前光祥科技总股本的60.31%。

招股说明书披露，目前光祥科技的产能利用率已经超过100%，产能不足的问题较为严重。

这也正是光祥科技此次IPO募资扩产的重要原因之一。

招股说明书显示，此次光祥科技拟公开发行不超过1680.75万股，募资资金达6.31亿元按照按轻重缓急用于8万平方米移动LED显示屏扩产项目、研发实验中心建设项目、移动LED显示屏营销网络建设项目及补充流动资金项目。

光祥科技方面表示，本次募集资金投资项目紧密围绕现有经营业务，其实施将有利于提升原有产品的技术含量和市场竞争力，开拓新的利润增长点;有利于公司更好的适应市场需求、提升研发能力、核心竞争力和综合实力。

对于未来发展，光祥科技表示，公司将持续致力于LED显示屏研发制造领域，在现有研发设计和产品质量行业领先的基础上，进一步突破小间距、Mini/Micro LED、异形屏等技术难点，扩大产能，提升生产基地的自动化智能化水平，进一步优化生产工艺，巩固行业优势地位。

同时光祥科技将横向拓宽灯光、音响等产品线，提供一站式演艺设备和技术服务;纵向延伸产业链开展租赁服务，在国内外建立区域传媒运营中心，推广和塑造品牌形象，储备移动LED显示屏资源，打破行业发展的资金瓶颈迅速做大做强。

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