在经历2011年下半年的惨淡经营后，台湾蓝宝石基板厂商在2012年上半年迎来了复苏阶段，其中PSS成为台湾蓝宝石基板厂商获利的关键。

对于下半年的行情走势，高工LED产业研究所(GLII)认为，目前整个LED产业理性前行，不再会有去年整个产业急转直下的局面。但随着背光转淡，照明需求后劲不足，恐台湾蓝宝石基板厂商下半年出货量会比上半年有所降低。同时，PSS短期内还难以支撑台湾蓝宝石基板厂商度过难关。

出货量同比增长29%

2012上半年，大尺寸、中小尺寸背光以及照明需求回温，带动台湾蓝宝石基板出货量一路攀升。除合晶光电之外，其它台湾蓝宝石基板厂商的上半年出货量均有不同程度的增长。其中，晶美应用、锐捷科技、中美晶、佳晶科技增幅都超过30%，锐捷科技表现最为优异，上半年出货量约为79.3万片，是去年同期的3.5倍。

整体来看，2012上半年7家台湾主要蓝宝石基板厂商总出货量约为888万片，同比去年增长29%。在经历2011年第四季的行情低谷之后，蓝宝石基板厂商在2012上半年迎来了短暂复苏。

图1 2012上半年台湾蓝宝石基板厂商出货量(以2寸计算)

营收同比下降42%

然而，出货量的大幅增长却没能带动营收的增长，上半年台湾蓝宝石基板厂商普遍面临产品价格持续处于低位拖累营收增长的压力。

价格方面，今年上半年2英寸抛光蓝宝石基板价格为8-9美元，仅为去年同期的三分之一。而2英寸PSS价格为17-18美元，为去年同期价格的二分之一。由于照明对PSS需求旺盛，加上PSS毛利率更高，因此蓝宝石基板厂商都在提高PSS的出货比例。

2012上半年营收同比去年有增长的厂商只有锐捷科技，受惠PSS需求攀升，其上半年营收0.81亿元，同比去年增长188%。而其它台湾蓝宝石基板厂商今上半年营收都出现大幅衰退，降幅在37%-75%之间。整体来看，蓝宝石基板价格的持续低位运转，仍然成为影响蓝宝石基板厂商营收表现的关键因素。GLII统计数据显示，今上半年台湾蓝宝石基板厂商总营收约为7.5亿元，同比去年下降42%。

而在盈利表现方面，尽管营收出现大幅衰退，但是今年上半年仍有不少蓝宝石基板厂商实现盈利。

第一季度主要市场需求增长来自背光领域，因此蓝宝石基板厂商出货量以抛光蓝宝石基板为主，由于产品毛利率较低，影响到厂商的盈利表现。一季度仅有专攻PSS的锐捷科技实现盈利。

图2 2012上半年台湾蓝宝石基板厂商营收

二季度开始，受到照明市场需求开始增温利好，蓝宝石基板出货量逐月放大，其中高毛利率PSS出货比例快速提升成为蓝宝石基板厂商获利的关键。包括晶美应用、兆远科技、鑫晶钻、中美蓝晶在内的多家厂商都实现了当月盈利。

GLII统计数据显示，今年上半年实现盈利的蓝宝石基板厂商有晶美应用、兆远科技、锐捷科技，净利润分别为170万、290万以及2122万元。其中，锐捷科技净利润大幅增长至去年同期的110倍。

总体来看，台湾蓝宝石基板厂商已经从去年的行情低谷中恢复过来。

PSS短期难以支撑

目前，2英寸抛光蓝宝石基板出货量仍占据较大比例，但是产品毛利率仅为10%左右，因此基本上不对盈利产生实质性贡献。为实现大幅盈利，蓝宝石基板厂商都在努力提高PSS出货比例。同时，LED外延厂商积极扩充4英寸MOCVD机台产能，PSS需求亦在大幅增长。

为此，蓝宝石基板厂商正加大投入力度，加紧产品开发，借此提高整体营收及盈利能力，并积极做大PSS市场份额，从而走出上半年营收下滑的困境。

对此，中美蓝晶、兆远、鑫晶钻、晶美、合晶光电等蓝宝石基板厂商，都不约而同地表态将大幅调高2英寸和4英寸PSS产能。

然而，由于中国大陆与台湾地区新进蓝宝石长晶厂商持续扩产，恐将导致供过于求，蓝宝石基板厂商市场议价筹码大增，将带动PSS价格下滑。未来两年，随着PSS价格下降，中国台湾蓝宝石基板厂商或将再次面临营收与利润双双下降的困境。

GLII认为，台湾蓝宝石基板厂商未来两年的市场行情不容乐观，PSS短期内难以支撑蓝宝石基板整体市场的疲态。