慧聪LED屏网报道

3月24日，三安光电发布2014年年报，其2014年度实现营业收入45.80亿元，同比增长22.71%;归属于上市公司股东的净利润14.62亿元，同比增长41.15%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.24亿元，同比增长48.09%。

从公司分业务营收表现来看，LED业务(包含芯片和LED产品)实现营业收入42.14亿元，同比增长28.53%，约占总营收的92%。另外，LED业务毛利率为41.06%，同比增加8.62%。而光伏业务表现不佳，仅实现营收6550.35万元，同比减少56.10%。在激烈的市场竞争下，LED业务毛利率不降反增，可见公司成本控制能力之卓越。

数据来源：三安光电2014年度报告

LED芯片界"台积电"雏形已现

自从2014年底以来，借助强力的补库存买盘，LED行业步入旺季，尤其下游照明需求旺盛。从最新公布的三月营收来看，台湾东贝、隆达、亿光等LED照明企业月度营收环比、同比均保持不错的增长。LED行业稳步增长，三安光电作为行业龙头，表现更佳。一季度公司净利润预计同比大增50%以上，远超行业平均水平，规模优势越发凸显，LED芯片界"台积电"雏形已现。

技术方面

从事LED芯片生产需要技术不断更新，技术要更新就必须要有研发投入。三安光电可以制作全色系LED芯片产品，其中包括技术要求较高的高亮度和大功率产品。近年来三安研发投入逐年增加，其2014年研发费用达到3.67亿元人民币，占营收比重的8.02%，这是国内任何芯片企业都无法实现的。公司2013年末完成了180lm/W产品的研发生产，其技术达到国际领先水平，在国内芯片厂商中首屈一指。过去两年的芯片竞争情况已经证明，目前国内能够稳定给中游主流封装客户大批量出货的实质上只有三安光电一家，这彰显出公司在技术方面的领先地位。

规模方面

三安光电现有MOCVD机170多台，远超国内其他厂商。再加上新定制MOCVD设备，公司MOCVD设备将达400台，直逼全球龙头晶电。值得指出的是，三安光电在产能利用率方面也具有一定的优势，其有效产能更是大大高于其他厂商，产品毛利率也一直处于领先地位。充足的产能使得三安光电的营收和利润不断增长，其市场份额也稳步提升。

产业链协同能力方面

近几年，三安光电通过投资、收购、合资、合作等形式不断打通产业链，获取大量优质客户。在客户方面分为国内和国外，在国内，三安先后与兆驰股份、国星光电、聚飞光电等大型LED上市公司签订合作协议，据统计，仅上述三家客户未来3年的订单金额就达到近10亿。其LED外延芯片业务不仅稳步提升国内市场需求，而且积极拓展了国际市场，与东南亚、欧美、日本、韩国等地区国际大厂都有开展业务，海外销售额大幅增长，目前海外市场正在逐步放量，后续公司将会进一步提升份额，同时公司全资子公司安瑞光电从事的应用产品业务已得到多款汽车厂商的认证，全资子公司Luminus的业务范围也在逐步扩大，后续业务空间也将会逐步展现。

三安光电已经在产能扩张、海外市场开拓、核心专利授权网络布局、下游出海口确认等方面进行战略布局，初具国际大厂气象，行业地位继续加强，有望成为中国LED芯片代工界的台积电。

剥离光伏业务 加码LED发展

从目前市场形势来看，光伏行业仍处在激烈竞争之中。为了集中精力加快LED芯片的发展，提升公司的业务和盈利能力，三安光电将日芯光伏转出。

2014年11月11日，三安光电以5.89亿元将全资子公司日芯光伏科技有限公司100%股权转让给三安集团，同时将日芯光伏5.98亿元债权转让给三安集团。由于日芯光伏为三安光电光伏产业的主要载体，该交易的进行，意味着上市公司对光伏业务的剥离。

可以说，三安光电在稳固LED芯片业务的同时，加强产业链一体化的扩张建设，目前正向上延伸至蓝宝石，向下涉及封装环节，直接进入应用及工程领域。与此同时，三安光电切入半导体器件领域发展。

龙头优势维持 切入半导体器件领域

随着4G/5G的持续升温，以及物联网和可穿戴设备的崛起，砷化镓集成电路将有更广阔的市场发展空间，主要应用于通讯领域，尤其在手机、无线网络、光纤通讯、汽车雷达、卫星通信、物联网及可穿戴设备等行业具有极大的市场需求。2014年国务院出台的《国家集成电路产业发展推进纲要》，随后备受关注的国家集成电路产业投资基金开始落地以及两会上的聚焦，集成电路产业将迎来新的发展机遇。

为了顺应市场及政策的需求，三安光电不仅加强LED业务的发展，还切入半导体器件领域发展，在提升自身业绩的同时，弥补大陆半导体砷化镓、氮化镓器件产品短板，加速芯片应用在高端军工、民品运用的国产化代替过程，其目前主要聚焦于微波集成电路及功率器件两大市场领域的高端技术发展，拥有高可靠度半导体制程技术，可为国内外集成电路设计公司提供完整的砷化镓和氮化镓芯片代工制造服务，是中国目前唯一一家拥有6吋产线，具规模化研发、生产化合物半导体芯片能力的公司。随着市场的不断壮大，或许又有一个三安光电出现。

总结

三安光电2014年净利润大幅增长，同时毛利率创新高，彰显其强大的生成研发能力及规模优势。三安光电在立足本土市场的同时，其海外市场空间也进一步打开，同时进军半导体功率器件领域，未来龙头地位将更加稳固。

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