慧聪LED屏网报道

这家公司我之前在文章里提过一句，没有写细节，今天把他单独拿出来说说他的财务异常。

利亚德主营业务是做LED显示屏的，号称全球最大的桌面产品LED屏幕供应商，2013年-2018年4月涨了30倍，曾经也是一只大牛股，现在这家公司已经完全变了味道。

1、银行存款与利息收入的不匹配。

2019年年报显示，公司银行存款显示有28.6亿，但是利息收入只有1400多万，年存款利率只有0.5%，2018年年存款利率只有0.4%，这一点我之前写过很多次，出现年利率低于1%的利息收入是非常异常表现，我们普通人存个大额存单，金额和存款年限不同利率范围在1.3%-4.18%间，上市公司好几十亿的银行存款连1%的利息收入都没有，是财务总监无能，还是银行存款存在问题呢?!

2、大存大贷。

2017年-2019年有息负债28.43亿、27.41亿、25.3亿，银行存款15.1亿、26.2亿、28.6亿，财务异常公司总是有相像的地方，大存大贷或者叫存贷双高总是会出现，正常逻辑的公司账面上有充足的现金流，很少会出现特别高负债的状况，因为借贷需要成本，过多的财务费用会吞噬净利润，如果公司超过账面资金的大比例借款，通常都是没钱表现，而且利息收入与银行存款之间也出现了数据异常。

3、应收账款和存货的异常。

利亚德的应收账款，2015年-2019年以53.9%、14.6%、25.1%、21.6%的速度向上增长，存货也是73.6%、58%、30.9%、4.8%向上递增，存货+应收账款2015年-2019年总额是22.9亿、37.5亿、51.6亿、66.4亿、73.9亿，说明什么，这几年产生的利润都是虚的呀，想保利润没真实业绩只能拉高资产端的应收账款和存货，但是现在已经拉到数额巨大了，总不能无限制继续拉高吧，这种纸上富贵总有撑不住的那天。

4、净资产被侵蚀。

2019年年报，利亚德净资产显示有84亿，但应收账款达到30.9亿，存货43亿，公司商誉还有23.5亿，也就是说实际公司净资产基本为负了，流动现金都被应收账款和存货占据了，哪还有自由现金流，最能代表公司价值的也就是仓库里43亿的存货了，而电子产品一年卖不出去也就越来越不值钱。

5、财务大洗澡。

巨额应收账款、存货、商誉是悬在利亚德头上的三把剑，2019年年报公司已经有财务大洗澡的苗头了，资产减值准备达到4.98亿，为了不至于让财报太难看，一边减值，一边继续拉高应收账款和存货，看看这个游戏利亚德能玩到什么时候。

6、大股东股权质押。

大股东股权质押了40.7%，这又借出了一部分钱，虽然不像康得新、康美药业大股东股权质押90%以上，但公司帐上不是有28个亿么?怎么不用呢，短期借款、长期借款、应付债券、大股东股权质押，用了所有能借出钱的方式，公司都没有自由现金流，每年一亿的财务费用难到不是负担么?!

综上所述，利亚德的产品能不能在市场看到，我没调研过，不过从财务看，这家公司经营状况太差了，资金链极度紧张，随时有爆炸的风险，之前我写过的财务异常公司已经爆了三只，命中率很高了，这个利亚德大家也一定要主动回避。

今天科技股带领大盘上涨，对于科技股的主营业务其实很多我都看不太懂，之前有朋友跟我说物联网C-V2X，这个技术我真不懂，如果不能真正明白公司的主营业务，一般这样的公司我都不会做，我觉得越好的公司主营业务是越简单的，对于科技股我不反对做个反弹，但是我个人暂时不参与，继续医药、农药、建筑、银行里面待着，当然涨的多了，中途也会做个波段。

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