慧聪LED屏网报道

工信部、发改委、科技部、财政部近期联合印发《新材料产业发展指南》,明确提出大力发展石墨烯产业。多数市场机构预测,一旦石墨烯的制备技术和应用技术实现突破,其潜在市场巨大,将给多个行业带来颠覆性的改变,相关市场规模有望快速增长,预计到2020年达到千亿之巨。

安信证券研报表示,石墨烯应用前景广阔,下游产业链将包含众多行业主要包括半导体、柔性电子、传感器、能量存储与转换、复合材料、生物医药、环保以及热管理等。但目前受制于应用技术的瓶颈,目前诸多领域仍处于研发和试生产阶段,市场规模偏小,但是,其市场将会无比巨大,将带来多个行业带来颠覆性的改变。

在新三板，据不完全统计，主营业务与石墨烯相关的企业有20家，虽未像A股市场出现向阳走势，但企业的确受资本追捧，10家企业在新三板完成融资，3家企业融资额突破亿元。

不过，在这20家企业当中，半数处于亏损状态。业内人士认为，石墨烯概念已经发酵多年，但其所谓巨大的利润空间仍飘在空中，行业隐忧亟待破解。

政策春风早已来 新三板5成企业融过资

石墨烯的政策春风早已吹来。

2013年，我国国家自然科学基金就投入 2.1亿元推动石墨烯项目的产业化;2015年国家将石墨烯纳入《中国制造2025》重点技术工程，提出石墨烯十年产值目标，即2020年形成百亿产业规模，2025年整体产业规模突破千亿。

而近日《新材料产业发展指南》再提石墨烯，并具体到实施细则，无疑对石墨烯产业发展具有巨大推动意义。

随后，A股市场石墨烯概念股走出一波行情，今日43家公司中30家公司股价上扬，整个板块涨幅0.38%。

据了解，石墨烯之所以能够吸引资本疯狂追逐，主要在于石墨烯超强特性注定其蕴藏巨大的商业价值和广泛的应用前景。

新三板20家石墨烯概念股融资情况

目前挂牌新三板的企业中，主营业务与石墨烯相关的企业达到20家，其中一半企业获得融资。据挖贝网新三板研究院数据显示，其中3家企业融资金额突破亿元。

融资总额最大的是凯金能源(836862)。其是一家处在石墨烯行业下游的企业，主要从事锂电池负极材料的研发、生产和销售。公司在挂牌新三板不到一年的时间里，已经完成了2次融资，融资总金额达到2.8亿元。而在2017年1月10日，凯金能源发布第三次定增方案，拟募资9900万元。

值得一提的是，第六元素的融资次数最多，在新三板共有三次融资，总融资额也是突破2亿元，达到2.2亿元。

5成企业现亏损 隐忧待解

石墨烯概念虽已炒了多年，但业内人士认为，其所谓的巨大利润空间，仍是飘在空中，许多行业隐忧仍待解。

尽管新三板石墨烯概念股受到资本青睐，但也难掩半成企业仍是亏损的现状。

依据2015年年报，20家企业中10家企业处在亏损状态，其中四家企业亏损百万，两家企业亏损额超过千万。

有意思的是，融资次数最多的第六元素，同样也是20家企业中亏损额度最大的公司。

第六元素是一家从事石墨烯粉体及其他新型碳材料研究、生产和销售的公司。挖贝网新三板研究院数据显示，第六元素在2015年实现营业收入2295.53万元，亏损2039万元。

第六元素在年报中表示，石墨烯产品作为一种新型材料，目前在诸多应用领域还处于研究、试生产阶段，产品应用技术整体成熟度较低，产品整体生产成本较高。

进一步发现，多家新三板石墨烯概念股在年报中提及了上述存在的风险。此外，在多方业内人士看来，目前中国的石墨烯行业制备技术不成熟、高成本等问题，都是石墨烯在工业领域实现批量生产的难题。

反观资本追逐的新三板石墨烯概念股，虽有政策红利，但行业问题凸显，产品销售受阻，一些企业实现盈利仍需时日。

相关概念股:

东旭光电:完善光电显示上游布局,瞄准石墨烯新领域

主业玻璃基板做大做强,拉动公司业绩高速增长。公司拥有7条5代玻璃基板产线,目前已全部实现量产;2013年规划建设的10条6代玻璃基板产线中,6条已实现量产,未来6代线产能将得到进一步释放。

公司5/6代线产品良率稳定在80%以上,产品已基本实现大陆及台湾地区主流面板厂商的全覆盖,国产化替代进口效应明显。同时,2016年3月,公司位于福州的8.5代玻璃基板生产线正式开工,共计3条产线,投资额约69.5亿元,达产后可年产540万片,年销售收入约30亿元,代表了国内行业最高水准。液晶玻璃基板业务已经成为拉动公司营收与利润增长的主动力。

横向延伸面板上游材料业务,抢滩石墨烯“高地”:与外企合作,布局偏光片、彩色滤光片等业务。15年,公司与日本DNP合作,总投资31亿元打造5代彩色滤光片生产线;16年,公司与日本住友化学合资设立子公司,主营偏光片原卷的生产及切割业务,公司首期投资约5亿元,占绝对控股地位。

为确保利润可持续增长,公司瞄准石墨烯新领域。因看中石墨烯的无限潜力,公司从14年开始布局石墨烯业务。目前,公司已在石墨烯产业发展方面形成了“内生+外延”双轨驱动的发展模式。公司与两家国内顶尖大学合作,科研实力雄厚;同时,公司依托上市公司平台以及相关政府合作,外延发展可期。2016年7月,公司推出了轰动业界的“烯王”展现了强大的研发技术能力。

公司作为国内玻璃基板龙头企业,随着6代线、:8.5代线以及偏光片、彩色滤光片等项目的陆续投产,以及公司在石墨烯领域的突破性布局,公司业绩将保持高速增长。预计公司2016-2018年EPS分别为0.30/0.37/0.49元,对应PE分别为33.86/27.09/20.76倍。

中天科技:业绩符合预期、非公开发行过会,海缆、新能源电池、石墨烯多业务齐突破

2016年受益于光纤行业“量、价齐升”、公司预制棒产能扩张,中天科技业绩预增,符合预期。中天科技于2017年1月10日发布2016年度业绩预增公告,预计2016年1-12月份实现归属于上市公司股东的净利润为15.80亿元至17.78亿元之间,同比增长60%至80%,符合市场预期。

主要受以下四方面因素影响:1)受益于国际国内通信基础设施建设加快,光纤价格有明显上涨,同时公司光纤预制棒产能有60%以上的提升,使得光通信产业链毛利率进一步改善。2)公司超高压、中高压交联电缆、高压直流电缆、特种导线、海缆销售规模进一步扩大,提升了电力业务板块的盈利能力。3)新能源产业链整体快速增长,盈利能力提升。4)公司2015年新收购的中天宽带、江东金具、中天合金三家公司与上市公司电信、电力产业链有效协同,天线、绝缘子等新产品市场占有率快速提升,经营业绩高于资产收购时的业绩承诺,增加了公司整体盈利能力。

海缆业务连续夺标,新领域/新市场连获重大突破。公司2016Q4以来,海缆业务先后中标约1.21亿元的“孟加拉国吉大港白若伯昆-斯万迪坡岛33千伏海底电缆、架空线与变电站总包工程”(国内首个)、2.98亿元的“国电投2016年第30批集中招标35kV及220kV海底光电复合缆及附件项目”、约1.85亿的德国Tennet公司关于“EnBwHoheSee海上风电连接用海底电缆生产、交付及安装总包工程”项目(国内企业首次)。

新能源业务板块快速提升。公司新能源汽车动力电池产能的释放,将加快收入增长步伐;分布式光伏电站并网装机容量持续增加,锂电池、光伏背板材料跻身第一供应商梯队。

2016年度非公开发行过会,强化新能源电池、海缆、石墨烯投入。公司1月5日公告全资子公司中天铝线在石墨烯制备及应用于新型金属基石墨烯复合材料方面取得重要突破,该项目也是公司2016年度非公开发行股票拟投资项目之一。此次非公开发行已通过证监会审核,规划募集43.80亿元投资于新能源锂电池、海底电缆/特种光纤、石墨烯板块的研发与产品化,进一步强化公司市场优势。

预计公司2016～2018年营业收入为218.26亿元、264.31亿元、306.91亿元,归属上市公司股东净利润为17.09亿元、21.81亿元、25.57亿元,EPS分别为0.65元、0.84元、0.98元。基于公司新型业务的持续布局,参考对标公司PE水平,给予2016年动态PE22倍,6个月目标价14.30元。

宝泰隆:煤焦化循环经济优势渐显,转型升级石墨烯未来可期

焦炭价格大幅上涨,公司盈利有望明显改善。公司地处东北最重要的主焦煤产区和黑龙江省大的无烟煤生产基地,具有明显的资源区位优势,现拥有煤炭开采产能118万吨,煤炭洗选产能390万吨,焦炭产能158万吨。今年以来,受益于产能出清和供给侧改革,我国煤焦化市场出现供需紧平衡现象,相关产品价格大幅上涨,公司盈利有望得到明显改善。

公司循环经济优势明显,受益于油价回升,煤化工盈利有望向好。公司积极发展循环经济模式建立“煤—电—化—油”一体化产业链,成本优势明显。公司煤化工产品甲醇、粗苯、燃料油等价格受国际油价影响显著。2016年下半年,随着石油价格的回暖,国内甲醇价格提升至2800元/吨,粗苯价格亦出现回暖迹象,预计伴随着石油价格的回升,公司煤焦化业务毛利率有望回归正常水平。

公司积极转型,布局石墨烯新材料行业。近年来,新兴材料石墨烯产业发展迅速,目前在低领域生产及应用已经初具规模。石墨烯拥有巨大的应用潜力与商业价值,据BBCresearch预测,2023年全球石墨烯市场规模或将超过13亿美元,市场增长空间广阔。公司积极转型石墨烯新材料行业,通过购买石墨烯生产专利技术,建立研发中心,拟打造石墨产业集群,着力发展石墨烯、动力电池产业。目前,公司100吨/年石墨烯项目已进入调试阶段。

按照公司现有股本(不考虑增发项目),预计公司2016年、201年、2018年EPS分别为0.10、0.15、0.21元,对应2016年01月03日收盘价(7.28元)的PE分别为76、47、35倍。考虑到公司未来在新材料产业的转型布局,给予公司股票目标价7.8元。

公司采用循环经济模式,建立了“煤——电——化——油”完整的一体化产业链,充分利用各个生产环节的副产品,大大提高资源转化率和能源利用率,降低了成本。公司近年来开始向新材料和新能源产业转型,着力发展石墨烯、动力电池产业。

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