慧聪LED屏网报道7月31日底，《新产业》记者接到前海中心电话，深圳市科伦特科技有限公司成功挂牌前海股权交易中心(简称：OTC)。目前成功挂牌的LED企业涵盖LED灯、LED显示屏、电源、贴片等上中下游企业：深圳市华高光电科技有限公司、深圳民爆光电技术有限公司、深圳市联腾科技有限公司等。

就笔者所知，科伦特目前经营管理良好和订单充足的情况，对此次挂牌有若干疑惑，故致电企业了解情况。

深圳市科伦特科技有限公司总经理段四才表示，产业资本化是未来的必然趋势，公司选择前海OTC ，是为了尝试寻求通过新的融资渠道来支撑企业的后续发展。

记者了解到，前海股权交易中心是为企业提供融资的平台，与新三板不同，企业挂牌前海OTC 不需要任何费用。企业只要满足以下四个条件当中的任何一个就可以挂牌，不需要券商推介，也不需要监证会审核。

前海OTC 挂牌条件(满足任意一项即可)：

1、最近12个月的净利润累计不少于300 万元。

2、最近12个月的营业收入累计不少于2000 万元；或最近 24个月营业收入累计不少于2000 万元，且增长率不少于30%。

3、净资产不少于1000 万元，且最近12个月的营业收入不少于500 万元。 4、最近12个月银行贷款达100万元以上或投资机构股权投资。

且前海股权交易中心与主板市场、新三板市场相比，对企业融资还是提供了安全便利的交易环境：

1.企业融资成本低廉。

2.“7*24”运作，无严格的时间限制。

3、互动、对价。交易所市场强调时间优先、价格优先，场外市场是一个互动、对价的过程。

4.客户定制。企业可以根据需要适时、灵活地筹措资金，不必像交易所一律批量发行。

5.大量投资标本选择。前海的目标是6年达到1万家企业挂牌，提供给投资者比直接走企业更为灵活的选择。

6.保护企业核心机密。不像交易所市场实行强制信息披露制度，企业信息只需对投资人定向披露。

7.合作共赢。场外市场不关注交易，摒弃炒作，没有严格的一、二级市场划分，也没有严格的隔离墙制度，把市场构建成一个合作共赢的部落。

据悉，前海OTC 融资主要有两种方式，一种通过股权交易费方式；另一种是通过发债方式。

目前前海OTC 以发债方式为主。发债方式主要针对银行、基金、信托等金融公司。企业可以自己发行一个私募债。“这种方式与企业向银行等贷款相似，无论企业是否盈利，都必须要偿还本金和利息。不过前海OTC 的发债利率比普通借款高出20%-30%。”国信证券场外市场人士张纪阳表示。

而股权融资主要针对机构投资商，不过，目前前海OTC 的股权交易融资方式并不多。《新产业》了解到，前海OTC 起到一个股权托管作用，双方股权协议好之后，只需要将文件放入前OTC托管即可。

前海OTC 是一个非标市场，对企业的生态形式没有要求，可以是有限公司，也可以是股份公司。由于深圳诸多中小企业都不规范，而前海OTC 不要求律师会计参与，也不要求信息披露，因此机构投资商对于挂牌企业的真实情况难以确定，也很少进行投资。

“前海OTC 最大的优势在于提供了一个平台，缩短了机构投资商和企业相互认识的时间成本。”张纪阳透露。

《新产业》致电前海OTC 了解到，目前该市场还没有交易量，具体发债时间还未确定。由于目前OCT的具体交易规则还没有出来，很多企业对之持观望态度。有投资商指出，中小企业挂牌OTC比较容易，关键是能否能够成功融资，看企业是否真的具备一定盈利能力。

前海OTC 虽然交易量不大，融资额度可能也不高。但是段四才强调，按照目前国内的融资环境，企业未必能够通过公开市场融到多少资金，进入OTC只是公司试水多元化资本市场融资方式的第一步，后续的融资再一步步来。

目前，前海OTC 已经有1505家挂牌企业，相比新三板和中小板、主板来说，前海OTC 的挂牌条件要简单的多，对企业的营收和净利润要求并不高。不过企业不能同时挂牌两个及以上板块。不过从融资额度和市场活跃度来看，主板已经很成熟，交易量最活跃，融资额度也最高。新三板，由于今年进行了改革，并向全国扩容，企业挂牌速度也逐渐加快，交易量也比以往增加了。而对于股权交易中心，全国很多城市都有设立OTC，挂牌条件不同，市场比较混乱，再加上没有作价商，没有规范财务，披露信息，交易量并不活跃。

前海OTC 凤鸣计划的负责人向《新产业》透露，前海OTC 的融资情况主要看企业的盈利能力，如果企业成长潜力大，机构投资者看好，那么市盈率就高，融资额度就大；如果企业本身盈利能力不佳，融资额度就比较难说了。

《新产业》了解到，LED显示屏行业是竞争十分激烈，毛利率已经十分低下。从2011年开始，就已经出现倒闭潮，博伦特、愿景光电子、浩博光电等一大批销售额过亿元的企业纷纷倒闭，而联腾科技、迈锐光电等LED显示屏企业则选择被并购的方式，解决企业生存困境。

由于行业竞争日趋激励，尤其是近两年，价格战在LED显示屏行业屡见不鲜。期间，显示屏行业平均毛利骤降20%，企业生存日益艰难。

高工LED产业研究所(GLII)统计数据显示，目前国内中低端户内显示屏毛利润在15%左右，纯利润5%-8%；户外LED显示屏毛利为20%左右，纯利为6%-9%。其中，LED显示屏在2011年-2012年的行业平均价格就同比下降了15%-20%，企业生存日益艰难。

虽然科伦特此举的主要目的不在融资，却从此举看出企业以及企业领导人对新事物的接受能力，对市场的魄力。

高工LED产业研究所分析师表示，作为一个在沪深交易所、商业银行之外的新型市场化融资交易平台，前海股权交易中心是否能为LED行业的企业带来希望？或者是发展的一个契机？LED行业能否继续得到投资者的青睐？LED企业能否通过OTC渠道成功融资？在如此微薄的行业净利润率以及白热化的市场竞争面前，笔者认为这些问题虽然大多都是一个未知数，而新事物的发展也总是一定的轨迹和时间，但是根据前海股权交易中心相较于其他资本市场的更加便利人性等优异因素来看，对于企业的发展，不失为企业的一个性价比成本较高的机遇。