慧聪LED屏网报道

LED行业经历了去年严酷的寒冬，自今年起，市场有所起色。第一季度，LED各产业链上市公司增减不一，但总体来看，表现尚可。7月份，部分上市公司公布公司上半年业绩预告，从公布结果可以看出：LED下游终端应用需求增加，市场回暖，业绩有所反弹；而中上游LED产品销量大增，但价格维持不变或有下降，LED中上游公司大部分出现增收不增利的现象。

中上游企业增收不增利

上半年，LED芯片价格大幅下降，整个产业链的产品价格都有下跌，LED封装价格首当其冲。产品价格下跌导致LED芯片和封装企业销量大，但同时利润也有所下降。从7月份公布上半年业绩预告的LED芯片及封装上市企业华灿光电、乾照光电、鸿利光电、雷曼光电中可以发现，这几家公司在上半年的市场上销售量和销售收入都较去年同期有增加，但是整体利润都有所下滑，并一致把原因归为“上半年产品价格下降”。四家上市公司的业绩情况如出一辙，管中窥豹，2013上半年LED中上游市场可见一斑。自去年以来，LED行业严重产能过剩，尤其是在上游芯片领域，2012年整年生产LED芯片的MOCVD设备开工率不足50%，各大芯片生产上库存积压严重，而今年上半年，生产LED芯片的原材料价格有所下降，芯片价格也随之下降，从而拉动了整个产业链的降价潮。LED终端产品下降直接促使市场回暖，从而带动了LED产业链供销的良性循环。LED芯片虽然销量大增，但库存下来的芯片也不得不按当前较低的价格出售，原来生产成本较高时生产的产品在生产成本降低后出售自然难以盈利。出于LED产业链中游的封装企业也受到价格下跌的冲击，利润下滑在情理之中。

下游应用需求增加企业加大投入

LED产业链价格下降，受益最大的就是下游应用领域，一是成本的下降可以带来更丰富的利润，二是产品价格下降能促使市场更火爆。在7月份公布业绩预告的LED下游应用的上市公司，分别是洲明科技、联建光电和利亚德光电，都是LED显示屏行业的领军企业。这三家企业中只有利亚德一家预测有小幅增长，联建和洲明都预测利润将较去年同期下滑。乍一看，LED下游应用上半年业绩也不怎样，但深入了解他们的财务流向就会发现，LED显示屏终端市场的确有所好转，市场需求增加。联建光电LED显示屏业务无论业绩和利润都有增加，但在其公司控股子公司联动文化(北京)有限公司上有较大投入，并且尚未营收，所以才导致利润下滑；洲明科技今年上半年净利同期降26%-48%，其解释为“厂房搬迁，订单未能按时出货”，另外，公司加大了对显示屏和照明市场的销售渠道建设的投入；利亚德今年上半年的销售额和毛利润较同期都有上升，但国内外营销网点的增加、展览展示及海外市场推广费用的增加，营销费用增长幅度较大。可以说这三家公司的业绩在上半年都有不错的表现，并且都不约而同的在渠道建设、厂房建设或市场推广上加大了投入，为以后的增长打下基础。

LED照明方面，虽然目前少有上市公司发布业绩预告，但从上半年业界舆论可以看出，“LED照明产品价格下降，市场开始打开”。LED照明巨头飞利浦、欧司朗、雷士、亿光等纷纷推出LED新品，并取得了不错市场响应，更值得一提的是，各大LED照明企业开始布局渠道，这意味着LED照明的大规模应用不久就要到来。就上半年，以长方照明为例，业绩预告显示，公司上半年净利润同比增长1.8%到27.3%。长方照明解释称，净利润增加主要由于LED行业回暖，产品市场需求持续旺盛，各类产品产量、销量快速提升，销售收入保持快速增长。

降价和增需的良性互动

上半年LED产业链的主旋律是LED产品降价和市场需求增加引起了良性互动。去年LED行业的产能过剩就主要表现在LED下游应用市场有限，企业不敢投入大量资金扩大生产导致LED芯片滞销，芯片企业又不愿大幅降价来甩库存，形成了两头堵的不良局面。而今年初LED芯片生产成本有不小下降，芯片企业不得不选择降价，而LED产品的价格事实上有90%是芯片决定，LED下游应用特别是LED灯具价格在这一轮降价中又突破一层壁垒，几乎到了和节能灯价格相当的地步。价格的下跌为LED灯打开市场提供了有力的武器，LED灯具的市场需求不断增加，这时又促使LED下游厂家增加产能，LED芯片又有了销路。虽然目前LED上游芯片和封装盈利困难，但从长远看，当产能得到有效利用，产业链运作恢复正常后，盈利是必然的事。

预测下半年继续增长

有照明行业专家指出，基于照明需求带动市场空间的逻辑，LED行业公司受益的顺序将是由下游需求，再传导至行业中游，而后是上游的芯片领域。基于目前LED灯具价格渐降，市场渠道逐渐打开的行业现状，再加上下半年是LED行业的旺季，随着LED照明性价比逐步提升，其市场渗透率将逐步提高，增长速度也会处于一个明显的上升期，我们有理由预测下半年LED照明市场将继续增长。

LED显示屏行业与LED照明行业的发展阶段不同，LED显示屏行业的市场基本打开，市场增长的高速期已经过去，想要再有突飞猛进的增长不太现实，但是，增长仍然是LED显示屏市场的趋势，因为LED显示屏方兴未艾，在显示终端领域有着无与伦比的优势，短期内很难被替代或淘汰。从上述几家上市企业的预告中也可看出，企业都在加强渠道建设，加大市场推广力度，LED显示屏的增长点在于市场向二三线城市纵深及细分市场的开发，而显然很多企业都意识到了这一点，并早已着手准备，所以说下半年LED显示屏市场应该是继续稳中有增。