24年已然过半，上半年在价格上涨以及体育赛事的需求推动下，品牌、代工、渠道等备货虽有所前移，由于产品结构大尺寸化进程加速，在产能趋稳的背景下，今年上半年依然延续了此前的数量同比收缩，但近年来，对于面板厂商来说，在盈利性有所改善的情况下，产能面积的消耗也同样重要。根据DISCIEN《全球TV面板PSI月度数据报告》显示，24H1全球LCD TV面板出货量118.9M，同比下滑2% ；出货面积 86.5M ㎡，同比增长5%。

图一：全球LCD TV面板季度出货量及面积同比表现

数据来源：DISCIEN 单位：M，%

下面是各家面板厂24H1的具体出货表现：BOE（京东方）：Q2出货15.2M，同比下滑2%；H1出货28.3M，同比下滑5%。市占率达到24%；从出货规模来看，1月至2月受传统淡季以及春节岁修的影响出货骤减，3月起，整体出货恢复至5M以上的水平。且从产品结构的角度来看，40寸在Q2末量产之后，快速起量，在国内品牌客户的支持下，上半年出货达500K左右；另外，大尺寸模块亦是积极加速推动，6月55寸及以上产品份额相对1月提升8个百分点。CSOT（华星光电）：Q2出货12.7M，同比成长3%；H1出货24.3M，同比成长2%。市占率达到20%；从上半年出货节奏来看，整体呈先减后增再回落的趋势。尺寸结构虽波动性维稳，但从经营的角度来讲，折旧已经完成的G8.5代线产品稳定出货对CSOT的业绩提升起到支撑作用。且超大尺寸115寸出货高于预期，上半年出货量将近3K，已超出年初目标。INX（群创）：Q2出货10.1M，同比成长2%；H1出货18.8M，同比下滑3%，市占率达到16%。从出货规模看，3月-6月整体出货强劲，达到月均3.5M的出货水平。从产品结构来讲，整体仍聚焦在中小尺寸产品段，但策略上也积极扩展55寸、65寸、85寸等出货通路，大尺寸出货量呈较为稳定的增长态势。

图二：24H1全球LCD TV面板出货排名及同比表现

数据来源：DISCIEN 单位：M，%

HKC（惠科）：Q2出货9.3M，同比下滑16%；H1出货18.8M，同比下滑14%，市占率达到16%。从出货规模来看，节奏与整体市场走势类似，但Q2末由于主力尺寸32寸出货骤减，导致出货量有所收缩。但从产品结构调整的角度来看，HKC超大尺寸积极投入，85寸以及100寸等尺寸出货稳定增长。

Sharp（夏普）：Q2出货4.2M，同比下滑10%；H1出货8.9M，同比增长18%，市占率达到8%，夏普上半年季度表现分化，尤其SDPJ二季度出货明显乏力，主要源于在尺寸结构快速向上的市场大环境下，32寸需求逐渐转弱，因此拉低了整体的出货水平，导致二季度出货同比降幅近两成。对于SDPC，一方面，在主力客户平衡供应链资源的背景下，合作持续紧密，另外，65寸及75寸等大尺寸产品也为其拓宽了出货的通路，且在其灵活的生产策略指引下，上半年出货呈稳定增长的态势。

AUO(友达)：Q2出货4.0M，同比持平；H1出货7.8M，同比增长12%，市占率达到7%。今年以来，AUO出货逐月攀升，一方面来自价格上涨后品牌需求的支撑；另一方面，TV产品的盈利性也是推动其积极生产的重要原因。从客户层面来讲，AUO产品的稳定是头部品牌维持合作的因素之一，另外，随着TV面板产能格局的进一步大陆化，台厂在品牌厂的供应链中地位也相应有了明显提升。

CHOT(彩虹光电)：Q2出货3.7M，同比下滑5%；H1出货7.2M，同比下滑8%，市占率达到6%。由于整体产能维稳在180K sheet/M的水平，在产品结构调整的情况下，CHOT收缩了32寸等小尺寸产品的规模，整体出货数量呈同比收缩之势。进入24年，CHOT新增了55寸、100寸等新尺寸的布局，且在超大尺寸产能提升的背景下，85寸及以上产品出货也取得了一定的增长。根据彩虹股份财报业绩公告：预计24H1实现归属于母公司所有者的净利润为8.5亿元到9.5亿元。LGD（乐金显示）：Q2 LCD TV面板出货2.4M，同比增长54%；H1出货4.7M，同比增长30%，市占率4%；进入2024，LGD广州厂投片逐渐回调，在生产增加的情况下，三星等客户积极支持，上半年出货量同比增幅达三成以上，产品结构仍较为简单，主要以55寸、65寸为主。

H2展望：上半年在面板价格的上涨以及海外体育赛事备货需求的推动下，面板厂3-5月近乎维持满产，导致下半年的部分需求提前透支，但品牌厂增加的采购能否被终端需求消化掉则值得探讨。众所周知，国内年中大促6.18销售结果不尽人意，体育赛事推动下，海外需求仍未见明显起色，品牌库存水位逐渐攀升。虽然航运当下有所缓解，但在途货物或也为下半年需求增添了一丝阻力。且近期市场传言，在日元汇率贬值的影响下，玻璃厂商或将再次提出涨价的诉求。

总结而言：当下TV面板供需明显能够感知到来自航运堵塞、需求不振、品牌库存、材料涨价等多方向的压力。此时，牵引下半年需求的“黑五促销”季显得格外重要，但根据DISCIEN(迪显)数据统计，头部品牌（面板+整机）库存水位本就有所上升，下半年的拉货动能或将被削弱。预计下半年与去年类似，面板出货风险犹存，在品牌采购策略收缩的影响下，面板厂或持续按需调整生产节奏，大概率将再度实行进一步的控产策略。除此之外，虽然LGD广州厂的出售几乎已成定局，不论花落谁家，参考此前并购重组的进程，预计对今年TV面板市场的影响相对有限。