8月13日，《2023胡润中国500强》榜单发布，榜单按照企业市值或估值进行排名，列出了中国500强非国有企业。

作为体现企业价值和实力的“晴雨表”，胡润榜单一直是行业重点关注的对象。本次聚焦上榜名单中LED照明相关企业，观察行业格局新一轮的变化，探究2023年中有哪些企业借势上升，又有哪些企业遗憾“掉队”。

受近年经济下行的环境影响，2023中国500强企业总价值下降1万亿，至50万亿元，总体呈现下滑趋势。从榜单来看，本期聚焦公牛集团、三安光电、晶盛机电、正泰集团、星宇股份、士兰微、东山精密、鸣志电器、华天科技9家上榜LED照明相关企业。

与2022年榜单相比，公牛集团以880亿元企业估值位列115位，前进25位，企业估值也随之上涨45亿元；华天科技从473位上升至431位；在市场需求旺盛的当下，早早布局车灯领域的星宇股份前进63位，排名从353位上升至290位，发展势头强劲。值得注意的是，2023年除公牛集团、星宇股份与华天科技外，其他常驻榜单企业都出现了不同程度的下滑。其中，东山精密下滑程度最为严重，急速下滑120位，从257位下降至377位；士兰微与晶盛机电则经历了“小滑坡”，士兰微下滑86位，从237位下降至323位，企业估值相比减少165亿元；同样下滑趋势明显的晶盛机电，从117位下降至189位，下滑72位，企业估值“缩水”高达325亿元。三安光电下滑25位，从118位下降至143位；正泰集团下滑43位，从191位下降至234位，这两家企业下滑幅度相对较小，总体较为平稳。此外，鸣志电器属于首次登录榜单，以300亿元的企业估值位列第431位。从榜单来看，三安光电已连续三年下滑，2021年位列80位、2022年位列118位、2023年位列143位；公牛集团稳步前进，连续三年维持小幅度上升，从2021年151位上升至此次115位，更是登上榜单中LED照明相关企业“首座”。综合来看，常驻榜单的LED照明相关企业还未出现“掉队”企业。受近年经济环境下行影响，照明行业复苏缓慢，Mini LED产业不及预期，大部分企业排名都出现不同程度的浮动，但如公牛集团依靠多渠道拓展、多项业务并行保持了出色的盈利能力；星宇股份依靠蓬勃发展的新能源汽车产业借势向上等，或为照明企业接下来的发展路径提供了参照模版。

企业的位次排名与近年行业总体表现密不可分，而从企业业绩中亦可窥见当下经济发展状况及行业未来趋势。

三安光电主营业务为LED业务与集成电路业务两大业务，其中，LED相关的业务是三安光电的营收主力，2023年收入占比约为80%。但无论是LED业务，还是三安光电寄予厚望的碳化硅业务，过去两年的发展均不及预期，成为了其股价下跌的主要原因。与此同时，也有企业抓住了近年细分赛道兴起的机遇，实现“弯道超车”。

星宇股份2023年业绩首度突破百亿大关，依托新能源汽车的持续走热开展多个汽车项目，在市场上引发高度关注，充分展示了其作为领先的车灯解决方案提供商的综合实力。从星宇股份的年度报告来看，车灯业务收入贡献超过90%。

公牛集团以电连接业务、智能电工照明业务、新能源产品业务作为三大主营业务，围绕智能风口精准布局，同时依靠其强大的渠道网络优势脱颖而出。2023年，公牛集团营收、利润再创历史新高，从年报上看，智能电工照明营收首度超越电连接，成为第一大业务，占总营收的50.35%，反映了智能照明作为当下最热趋势带来新一轮的增长机遇。同时，公牛集团旗下高端无主灯品牌“沐光”表现亮眼。此外，半导体行业呈现弱复苏态势的背景下，士兰微作为国内稀缺的IDM优质资产企业，正在经历发展“阵痛”。由于下游电动汽车、新能源市场竞争加剧，士兰微2023年整体毛利率及净利润下滑态势明显，造成一定经营压力。同时，士兰微旗下昱能科技、安路科技两支长期持股的股票跌幅较大，2023年股价下跌近70%，拖累了其业绩，从中可以看出企业在大规模投资上还需注意风险。

2023年全球市场经历了大波动，疫情的开放和多个行业的“触底反弹”，导致市场经历多次巨震，也让行业格局迎来大变动。本次榜单中也反映了，LED照明企业要进一步关注智能、新能源、AI技术的发展，这些蓝海赛道已逐步展现出其强大的优势，未来或将成为企业借势上升的“快捷通道”。

#编后语

展望2024年，三安光电业绩有所回升，一季度营收同比增长；公牛集团重回千亿市值，2024年第一季度实现营收双增；星宇股份实现22个车灯业务项目量产，2024上半年实现营收57.17亿元，有望在“百亿俱乐部”中更进一位。期待在《2024胡润中国500强》榜单中，见证更多LED照明相关企业的“业绩神话”。