慧聪LED屏网报道

停牌近40余天后，联建光电(300269.SZ)筹划的重大资产重组事项依旧未披露相关实质性进展，但其近日却披露了一则终止并处置与北广移动传媒合作的利空消息。

11月20日，联建光电发布公告称，公司同意解除与北京北广移动传媒有限公司(以下简称“北广移动传媒”)于三年前签订的《战略合作框架协议》、《中国石油加油站LED产品供货合同》、《股权转让协议》等一系列协议，由北广移动传媒返还500万元股权转让预付款并支付150万元的补偿金。

此外，公司同意将持有的中晟传媒股份有限公司(以下简称“中晟传媒”)10%股权(即500万股)以不低于人民币650万元的价款转让给北广移动传媒或其指定的第三方。

折戟中晟传媒

公开资料显示，早在2010年9月27日，联建光电就与北广移动传媒签订了上述一系列合作协议，双方计划展开深入合作。

当时，北广移动传媒已经获得了中国石油全国加油站多媒体广告的独家运营权(以下简称“中石油媒体项目”)，但此项目的运营需使用大批LED应用产品和铺底流动资金，而在经过长时间磋商后，联建光电成为了该项目LED应用产品独家供应商，且双方为此项目运营组建了中晟传媒股份有限公司。

按照当时双方达成的协议，北广移动传媒于2010年9月27日至2013年9月27日期间向联建光电排他性采购总金额2.5亿元的LED显示屏、LED灯箱及LED照明灯具;作为公司发起人，联建光电以现金500万元和北广移动传媒认可的价值1000万元的LED产品受让中晟公司10%的股份(500万股)。

但截至2013年9月27日，北广移动传媒一直未向联建光电采购LED产品，且联建光电已支付的500万元作为股权转让预付款，剩余1000万元产品折抵股权投资尚未进行，股权过户手续亦未办理，双方就中晟传媒的运营及相关协议的履行因存在较大意见分歧终究无法达成一致。

“双方终止合作具体的分歧在于北广移动传媒方面在签署协议后，并没有用公司的LED显示屏以及灯箱产品去做中石油媒体项目。”联建光电董秘钟菊英在接受记者采访时表示，在签署上述项目合作协议前，北广移动传媒方面曾采购了部分公司的LED相关产品，但试用的效果不是很好。

此前，联建光电董秘办一位工作人员在接受记者采访时表示，双方合作终止的原因在于项目实际履行过程中LED产品的成本较高，对方并未过多使用，且中晟传媒的实际经营状况并不理想。

对此，钟菊英表示，LED产品成本过高并非是双方终止合作的主要原因，但的确是受到一些影响。“它(北广移动传媒)公司也不是很大，签署协议后并没有太多计划去铺设LED相关产品，它最终可能采用的是传统喷绘产品，这个在成本价格方面不是LED产品能够相比的。”钟菊英称。

中晟传媒股权结构：

(单位：人民币)

而2.5亿元的排他性LED显示屏及灯箱采购项目未能顺利履行，使得中晟传媒的一直陷入亏损的泥潭。根据联建光电披露的定期报告数据显示，2011年、2012年和2013年上半年，中晟传媒的净利润分别为-235.75万元、-271.22万元和-106.52万元。

中晟传媒2011—2013年上半年净利润收益表

(单位：万元)

“其实三年前签署的战略合作协议只是一个框架协议，中晟传媒毕竟还是一个新公司，它存在的问题很大，(此前)我们是抱着边运营边看的态度，但公司一直在亏损，后面双方协商也没有具体谈拢，就终止了合作。”钟菊英告诉记者，双方合作失败，联建光电并也没有太大损失，现在他们只希望能把此前的投入和成本收回来。

传媒业务前景难料

尽管北广移动传媒返还了500万元股权转让预付款及支付150万元的补偿金，但毋庸置疑，本次双方合作的终止意味着联建光电早期通过布局传媒业务来提升LED显示屏细分市场容量的初战失策。

不过在业界人士看来，这种以参股传媒公司或拓展传媒业务提升LED显示屏销量的预想大多以失败告终，或有其缘由。

“其实这就是一种过度营销的做法，把一些(有)可能或尚未尘埃落定的销售合作，以框架协议或者股份合作之类的方式将它圈定下来，这属于案例营销中的一种过渡宣传。”齐普光电总经理吴小刚向记者表示，LED显示屏厂本身并没有进军传媒行业(后续)的具体计划，只是单纯为了提升销售业绩。

在吴晓刚看来，在LED显示屏行业，这种过渡造势的案例有很多，显示屏企业自己出几个亿的资金进行反向采购，比如德豪润达(002005.SZ)跟航美传媒的关于中石化加油站的合作项目。

“像这种合作(通常)有主动方和被动方之分，主动方可能就是显示屏厂家，千方百计的要跟人家合作，而被动方自然就是中石化或者中石油等，主动方会许诺相关好处，但具体到被动方的每个项目却并没有详细的计划。”吴小刚一言道出了其中玄机，双方在实际交易肯定是一进一出，一买一做的生意，这种框架性战略协议下的交易很可能就没了后文，落实起来会很困难。

实际上，与北广移动传媒合作遇阻被迫终止，对于当前正大力拓展LED户外广告联播业务却又陷入盈利泥泞难以脱身的联建光电而言，或许是一个不太好的兆头。

联建光电的LED户外广告联播业务截至目前尚未形成销售规模。联建光电最新披露的三季报数据显示，2013年1—9月，联建光电的广告合同额为1254万元，因合同执行期较长，已确认的广告收入仅为270.18万元，净利润亏损达1554.28万元。

而根据其2013年中报数据显示，联建光电控股子公司联动文化2013年上半年实现LED显示屏广告收入仅135万元，净利润亏损1015万元，但其自营广告点位却达到70余个，其日益增加的广告点位时间成本摊销及运营费用或难以实现联动文化今年下半年实现盈亏平衡的预期目标。

截至目前，联建光电筹划多日的重大资产重组依旧未现端倪，联建光电CEO向健勇向记者表示，双方之间的重组进展还在进行，之后还要看证监会的审核情况，但具体涉及收购事宜暂不方面透露，仍以后续公告为准。