短短两年时间，全球蓝宝石市场就如同过山车，迅速从一片“蓝海”转变为“红海”。业内人士普遍认为，2012年将是蓝宝石市场最为关键的一年，尽管目前市场持续低迷，但同时也充满机遇。

高工LED产业研究所(GLII)统计数据显示，仅2011年，中国新增蓝宝石项目数量就多达35个。

供过于求的危机预警已经拉响，未来蓝宝石衬底市场供应势必出现阶段性的产能过剩。

近日，GLII报告称，2011年全球蓝宝石衬底(折合成2英寸)年产能约6600万片，同比2010年增长超过100%，而2011年全球蓝宝石衬底实际需求量仅为5100万片。

“二三十家企业在同一个项目上蜂拥而入，其实浪费的是资本。”近日，浙江昀丰新能源副总裁陈虹在杭州召开的2012高工新兴产业技术与投资大会发表主题演讲时表示，市场的迅速变化对投资商也提出了巨大的挑战。

从去年下半年开始，蓝宝石衬底价格(2英寸单片)由35美元降至8美元。而另一方面，蓝宝石的工艺提升也正在催生一个新的市场机遇。去年开始，包括欧美及中国台湾等地区外延企业正在逐步向4英寸外延生长工艺转型。

“2012年对蓝宝石市场来说是关键的一年。”陈虹表示。

后市投资持续

今年初，业内一度盛传蓝宝石过剩隐忧以及诸多项目面临停建风波，即便如此，国内还是有不少厂商、投资者对蓝宝石衬底持乐观态度。

5月22日，总投资20亿元的康蓝光电LED蓝宝石衬底项目宣布已经完成一期项目建设，投产后，将拥有月产20万片LED蓝宝石衬底的生产规模。未来两年，通过二期、三期的循序推进，最终实现年产1200万片LED蓝宝石衬底产能。

与此同时，国内上市公司亦在继续加码投资蓝宝石项目。

5月30日，东晶电子(000413.sz)发布公告称，公司拟投资720万美元用于LED蓝宝石PSS衬底技改项目。GLII统计数据显示，今年追加资金，扩大生产规模的企业也不在少数。

“目前大家看待蓝宝石市场前景主要基于两个因素：一是国内现有产能释放相对平稳，并没有出现预想的过剩；二是大家对下半年国内MOCVD安装量提高的期待。”业内人士表示，今年以来，国内仍有不少新进的LED蓝宝石项目。

GLII统计数据显示，截至今年一季度，国内已投产、在建的和新规划的蓝宝石项目已接近60个。其中，已投产的蓝宝石项目比例已超过35%。

陈虹表示，蓝宝石晶体的生长和普通衬底加工技术门槛不高，是国内厂家争相涌入的原因之一。

在蓝宝石衬底新建项目层出不穷的同时，长晶炉设备市场也是一派繁忙景象。

GLII统计数据显示，目前仅国内涉及长晶炉研发和生产的企业共有17家。陈虹表示，按照市场需求，2-3家长晶设备厂商已经足够。

据了解，国产长晶设备的报价普遍较进口设备低20%。元亮科技有限公司市场总监胡雪涛表示，目前国产长晶炉的毛利率只有20%，大家都在用低价快速抢占市场份额。

“低价的国产长晶设备也促使了国内蓝宝石衬底项目不断加大投资砝码。”一位业内人士向《高工LED》表示。

“这个行业一定是要做老百姓买得起的灯，其实价格一旦降下来，需求就会呈现几何式增长。”业内人士表示，或许正因为大家对LED照明进入普通照明市场的期待，才出现了中上游产业链的投资热。

市场变化超预期

GLII统计数据显示，2012年一季度2英寸蓝宝石衬底市场报价仍维持在8美元/片－9美元/片之间，同比去年下滑77.14%。

当年蓝宝石衬底市场行情暴涨的时候，导致很多企业在蓝宝石长晶炉上的投入都是好几百台。

“现在价格下跌厉害，也是大家预料之外的事。”陈虹表示，去年所有新进蓝宝石衬底厂商在做财务模型时，都是以15元/片作为基准。但谁也没有预料到市场行情会急转直下，考虑到目前多数蓝宝石企业开出的产能并不大，因此单片成本至少要6美元以上。

GLII预测，未来2英寸蓝宝石衬底的价格将难以再出现短期大幅上涨的趋势，长期来看，价格波动也不会太大。

从目前全球蓝宝石一线厂商的计划来看，大家开始转向大尺寸(4英寸及以上)工艺以及更具附加值的图形化衬底技术。GLII统计数据显示，2012年全球市场4英寸蓝宝石衬底比重将首次突破50%，这种趋势将延续至2013年。4英寸蓝宝石衬底会成为市场主流。

而市场需求的转向，对于目前已经投产2英寸的蓝宝石企业而言，意味着成本的再一次提升。胡雪涛表示，企业如果在原有晶锭上掏4英寸晶棒，就会增加额外成本。

对此，贵州皓天董事长季泳也表示了自己的担忧。目前国内长晶企业2英寸的工艺和产品质量还没有做好，又怎么能够快速转向4英寸工艺。

陈虹表示，蓝宝石衬底市场变化超乎预期，而企业真正要做的是看准形势，坚持“剩”者为王的信念。

蓝宝石产能过剩预警以及超出预期的市场变化使得蓝宝石项目量产进程开始变得缓慢。

根据GLII发布的最新一期蓝宝石行业报告显示，当初号称投资几百台长晶炉的蓝宝石项目，大部分已经属于半停滞状态，部分企业已经宣布退出。其中，贵州皓天光电目前仅有10余台长晶炉在运行。九江赛翡规划产能为每年1600万片，目前仅有50余台长晶炉释放产能。而今年年初上马的苏州海铂蓝宝石项目，目前只有25台炉子在运转。上市公司天通控股2012年一季度报称，旗下LED蓝宝石衬底尚未进行大规模量产。

随着蓝宝石衬底市场价格持续处于低位运行，对蓝宝石厂商的成本控制也提出了更大挑战。

据了解，目前市场上部分厂商生产成本还要高于市场上销售的蓝宝石衬底价格。陈虹表示，这也是为什么国内长晶炉产能释放不出来的原因。

“蓝宝石衬底产业化进程缓慢除了跟市场环境有关，其实跟长晶炉有很大关系。”陈虹表示，大额投资不一定能够换来市场份额，需要技术工艺等完整配合。目前市场上普遍对蓝宝石晶体量产观念存在误区。很多蓝宝石衬底厂商认为设备到位后2-3个月，产能便可以快速释放。但事实上，有产品不等于能量产，还需要长晶炉工艺的稳定以及技术积累。

一台长晶炉从安装、试产再到批量长晶，周期较长。如果要顺利量产，一般需要9个月以上的时间。然而有意思的是，目前国内部分蓝宝石厂商却始终认为只要邀请到了技术专家，并重金订购高质量长晶炉，自己就能高枕无忧地跑在市场前面。

陈虹表示，由于目前市面上长晶炉设备普遍不够稳定，不同厂商的设备之间差异较大，同一位专家可以操作某个厂家的设备，但是并不代表可以马上熟练操作其他厂商的设备。“投资蓝宝石衬底，还要考虑工艺团队，以及技术人员的可复制性。”

产能释放是一个系统性工程，同设备性能、供应链配合及协同能力都有关系。“长晶炉设备不是没有短板，而是每块板都是短的。”陈虹表示。

风险临界点

“PSS衬底是投资蓝宝石很好的项目。”在今年第三次G20-LED杭州峰会上，与会者纷纷表示。随着大尺寸衬底工艺和PSS技术的成熟，未来蓝宝石行业还是有投资机会。

但是如果现在所有人都去做PSS，那么这个细分市场注定又会成为“蓝海”。关键还是要找到自己的差异化，还包括技术团队储备，以及可复制性。

投资蓝宝石项目，首先还是要把控好风险临界点，包括能源价格、土地价格、政府支持、人力成本等等。

“首先要确定好选址，因为不同区域的电费是不同。”陈虹表示，长晶炉的电耗非常大，占到生产成本的20%。

而在考虑区域的同时，后续投入资金的可持续性也非常重要。

蓝宝石产能规划需要跟资金投入是相互匹配的。“蓝宝石设备前期的投资是一个烧钱的过程，人员、设备、技术等都需要大量资本，如果资金流没有安排好，有可能就措手不及。”

除此之外，还需要考虑量产进程及后续产业链延伸问题。如果项目刚开始只是做长晶，卖晶棒，后续又能要做抛光、PSS和外延等。对于投资企业而言，最重要的还是看清楚企业目前的优势所在来做合理规划。