1.随着LED芯片及封装成品光效的提升及成本的逐步下降，LED在照明各个领域的应用渗透率加快。如果把我国照明分成商用、公用和家居三类的话，LED目前已经在国内商用领域逐步进入自发的渗透加速期。而公用照明领域也处于爆发前的临界状态，家居照明的应用正在等待产业链的成熟。

2.国家和地方政府的预期政策推动将加快LED照明在公用照明市场的快速渗透，并间接推动LED在家居照明领域的渗透，推动LED行业进入新一轮的景气周期。

3.我们认为2012年下半年将是公用LED照明启动的最佳时点，随着各个地方政府的LED照明相关扶持政策出台，将对LED相关上市公司带来实质性利好。根据产业链梳理和分析后，我们认为勤上光电(002638,股吧)、三安光电(600703,股吧)、长方照明(300301,股吧)和阳光照明(600261,股吧)将充分受益于此轮成长。