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6家A股上市LED显示屏企业2022年报及2023一季报解读

2023-05-23 13:56 来源:LEDinside

利亚德、洲明、艾比森、雷曼、联建、奥拓6大LED显示企业均已公布2022年财报以及2023年一季报。在过去大环境复杂的一年里,LED显示企业成绩如何?在社会回归基本运作的背景下,各家一季度的成绩又将给予LED显示行业哪些启示?

1、国内市场需求不足,2022年企业业绩普遍下滑

2022年,因外部环境复杂,经济下行,国内LED显示屏市场需求下滑,企业库存水位较高,导致大部分LED显示屏企业整体业绩呈下滑状态。

营业收入方面,对比6家LED显示企业数据可知,2022年营收前三的企业分别为利亚德、洲明科技、艾比森,营收金额分别为81.54亿元、70.76亿元、27.96亿元。从营收变化情况来看,除艾比森、联建光电实现营收增长外,大部分企业营收同比均有不同程度的下降,然而,相较2020年,6家企业的营收仍呈增长趋势。

6家A股上市LED显示屏企业2022年报及2023一季报解读


净利润方面,利亚德实现了最高为2.81亿元的净利润,其次是艾比森的2.03亿元与洲明科技的0.64亿元。与营收情况类似,除艾比森实现净利润增长外,报告期内其他5家企业的净利润均出现下滑。

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2、海外需求快速复苏,助力企业发展

尽管国内市场的需求不足,给LED显示行业带来较大负面影响,但海外市场所呈现的另外一方面貌,为LED显示屏带来一定的需求,对LED显示企业的业绩提供有力支持。

艾比森作为LED显示屏出口主要企业,对于海外市场的快速回暖体会较深。艾比森表示,2022年,海外显示市场需求加速释放,LED显示屏需求旺盛,公司海外营收达到17.61亿元,同比增长约75.82%,占总营收比重62.95%,是艾比森实现营收与净利润双增长的重要因素之一。

事实上,从2021年开始,海外市场需求就已逐渐恢复,并在2022年达到近三年的高位,因此,与艾比森情况相同,报告期内其他企业的海外营收也持续获得成长,占总营收比重有着明显提升。

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其中,洲明科技境外营收达到了40.70亿元,同比提升43.18%,智慧显示境外营收比重从2021年的43.30%上升至61.14%。洲明科技指出,海外业务营收增长得益于连续多年在国际市场的深耕、渠道的提前布局与品牌优势、海外经济与市场的提前常态化,需求得到有效释放,展望未来,海外市场热度有望延续。

值得注意的是,目前洲明科技的经销网络已遍布全球 160 多个国家,拥有3000多家销售渠道和服务网点渠道,10 余家海外分子公司及办事处。

利亚德主要专注国内市场业务,海外业务也在市场带动下成长,是利亚德报告期内营收领先的原因之一。2022年,利亚德海外营收26.32亿元,同比增长25.63%,智能显示境外收入比重从30.36%上升至37.80%。目前利亚德海外业务收入主要来自北美洲、亚洲、欧洲地区。

利亚德则表示,公司从2022年开始规划亚非拉市场的推广计划,报告期,亚非拉地区实现营业收入 5.32 亿元,较上年同期增长 40%,公司在该地区的高端集成、商业显示、租赁及广告行业全面拓展,带动了公司海外营收增长。

3、渠道业务建设逐显规模,营收比重有所增长

海外市场需求增长,国内需求不足,如何能够及时抓住机遇与挖掘新机会,更好为全球客户提供产品服务,打造口碑并延续业务发展,是LED显示屏企业关注的焦点。从上述不难看出,利亚德、洲明科技海外业务的成长,除因市场需求增长外,也得益于公司渠道业务的不断扩大,完成最终需求的转化。

TrendForce集邦咨询分析师指出,近年来,LED显示屏行业的销售模式逐渐从工程类项目转换成渠道,越来越多的LED显示厂商参与到渠道经销商的建设当中,为更多中小型客户提供LED显示屏产品与服务。

在企业积极布局下,渠道经营模式逐渐形成规模,以下是各家企业的渠道业务开展的最新情况:

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各企业在财报中相继表示,未来将继续扩大渠道业务的布局,打造直销与经销的双经营模式。

4、Mini/Micro LED技术渐成熟,LED显示屏企业重点关注

Mini/Micro LED作为LED显示屏行业未来发展关键方向,企业对此格外关注。上游芯片、中游封装产品在技术、成本、产能、良率上不断优化,终端产品也逐渐获市场认可,给予LED显示屏企业继续布局Mini/Micro LED的信心。2022年,各企业在Mini/Micro LED业务上均有新进度:

6家A股上市LED显示屏企业2022年报及2023一季报解读


LED显示屏企业在最新的战略规划中,Mini/Micro LED仍为发展重点,未来该技术将会加速渗透LED显示市场。

5国内需求回归,2023年一季度业绩复苏

2023年,国内需求恢复,海外市场需求继续增长,大部分LED显示屏企业业绩迎来复苏。2023年一季度,利亚德、洲明科技、艾比森三家迎来了营收与净利润的双增长,且均为企业近年来最好的一季度业绩。奥拓电子虽营收小幅下滑,净利润同比却实现扭亏为盈;联建光电则在报告期获得营收增长。

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对于一季度业绩的增长,利亚德表示,一季度,国内直销订单从3月开始增长,海外市场需求持续,尤其是去年公司开始专注的亚非拉市场,目前该市场的营收和订单增长已超过公司预期的40%增长,增幅达到了50%以上。另外,利亚德注意到欧美市场的中端和下沉市场需求也开始增长,公司在今年将对该市场进行进一步规划。

洲明科技表示,一季度,公司因产品附加值提升,加上xR虚拟拍摄技术与市占率保持优势、原材料成本稳定等原因,毛利率不断改善,报告期内毛利率已上升至32.14%;针对库存问题,公司成立了相关工作小组与制订促销政策等措施,存货账面价值从 2021 年末的 24.88 亿元降至17.48亿元。

艾比森在一季度实现签单约9.48亿元,较去年同期增长约33.52%,其中海外市场实现6.09亿元,同比增长64.59%,国内市场签单3.39亿元,同比基本持平;毛利率约34.31%,同比增长约4.57%。公司整体经营效率大幅提升。

奥拓一季度海外营收1.01亿元,同比增长44.35%;单季度归母净利润、扣非归母净利润分别同比增长了 143.32%、117.01%;综合毛利率大幅提升9.83个百分点,达到 46.75%。

尽管一季度海外市场表现继续抢眼,但对于接下来今年市场发展形势,企业认为海外市场增长将会趋于平稳,而国内市场有望继续恢复。

雷曼光电此前预计,国内市场中与民生、安防、安全、应急、 和谐社会等相关的指挥、控制、大数据、智慧城市等重点领域有望率先恢复,公司很看好专用显示市场,商用市场也将同时关注。海外市场整体增速将趋于平稳。

与雷曼光电观点类似,洲明科技认为,随着国内经济常态化带来的需求复苏,公司业务及LED行业需求均会受益。结合公司自身海外市场的品牌与渠道竞争力,预计国外市场将仍然保持高景气度,但受到边际递减效应的影响,海外业务增速会趋于平稳。

总结

2022年,因大环境因素影响,各行各业发展都受到一定冲击,LED显示屏行业也不例外,但企业仍在困境中有所收获。进入2023年,国内外市场的需求恢复,为企业带来了近年较为亮眼的成绩。

然而短期来看,目前海外经济情况低迷,国内经济增长较为平缓,都让接下来LED显示屏市场发展具有不确定性。但长期来看,Mini/Micro LED技术,小间距产品,xR虚拟拍摄、一体机、户外3D裸眼等新兴应用,仍将助力LED显示屏需求成长。

TrendForce集邦咨询《2023全球LED显示屏市场分析报告》显示,预期2023年下半年国内市场会有所恢复,渠道类显示屏或工程类显示屏,预期需求将会有所反弹;海外市场预期维持2022年的需求情况。展望未来,TrendForce集邦咨询继续看好LED显示屏市场的发展,在小间距、MiniLED显示屏产品的推动下,预计2026年市场规模有望成长至130亿美金。

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